電煤價格持續高位 火電企業利潤大幅下降

2017年電煤價格的持續高位，令火電企業壓力倍增、利潤大幅下滑。去年全國規模以上火電企業僅實現利潤207億元，比上年下降83.3%，直接拉動發電企業利潤同比下降32.4%。2017年，占據中國發電裝機半壁江山的五大發電集團火電業務虧損132億元，繼2008年后再次出現火電業務整體虧損。

煤炭企業業績則與火電企業呈現兩重天

根據前瞻產業研究院發布的《煤炭行業發展趨勢與投資決策分析報告》數據數據顯示，2017年全國規模以上煤炭企業主營業務收入2.54萬億元，同比增長25.9%，利潤總額2959.3億元，同比增長290.5%。

伴隨國內電力消費回暖，2017年，火電設備利用小時為4219小時，自2014年開始連續三年下降后首次回升。受嚴控煤電建設規模、煤電去產能政策影響，去年火電及其煤電投資規模大幅下降，為近十年來最低水平。

風光清潔能源發電比例有所增加

火電發電量在全口徑發電量中所占比重從2011年的82.5%持續下降到2017年的71.0%。其中，去年煤電發電量占比為64.7%。同期，新能源(并網風電和太陽能)發電量同比增長36.6%，占總發電量的比重為6.5%。

2010-2017年風電、太陽能合計發電量及增長情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

中國電煤采購價格指數

2017年五大發電集團到場標煤單價比上年上漲34%。測算出2017年全國煤電行業因電煤價格上漲致使電煤采購成本比上年提高2000億元左右，是導致煤電行業大面積虧損、電力行業效益大幅下滑的最主要因素。

2017-2018年1月中國電煤采購價格指數(CECI)周價格情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

電網企業主營收入情況

電網環節，2017年電網企業主營業務收入快速增長。國家電網、南方電網、內蒙古電力、陜西地電合計主營業務收入29117億元， 比上年增長11.1%。

2010-2017年電網企業主營收入情況

數據來源：前瞻產業研究院整理