印度的獨立發電公司面臨著嚴峻的競爭。2017年，他們十分激進地降低投標價格以期在拍賣中獲勝。事實上，即使監管變化意味著他們將面臨更大的不確定性，為了降低投標價格，這些公司依然鋌而走險在未來成本上下賭注。他們的競標策略并未為失誤留有空間，使得這些項目即使最小程度上偏離他們的假設也都將飽受詬病。

從我們對印度光伏與風電領域18家獨立發電公司與融資機構進行的調研來看，棄電問題以及法規的變動是目前印度可再生能源領域所面臨的最嚴重風險。約33%的受訪者(見圖)表示，2017年所面臨的最嚴峻的挑戰在于：配電公司紛紛要求就購電協議進行重新談判，并且關稅、反傾銷稅及商品和服務稅政策不夠明朗。

配電公司糟糕的財務狀況帶來了額外的承購風險。其中一些陷入困境的公司在過去幾年的年均棄電率高達20% ，并且還拖延付款長達一年以上。

不同的公司采取了不同的措施來緩解上述項目風險。一些開發商與融資機構盡可能地減少進入高風險的邦。少數的開發商與融資機構則通過進行廣泛研究并將風險成本納入電價中來預估這些風險所帶來的長期影響。但是，我們認為，印度的多數獨立發電公司最后并不會將所有的風險成本都算入電價中，因為他們需要在拍賣中保持價格的競爭力。

由于土地所有權規模較小并呈碎片化，且缺乏正規的所有權證明文件與認證機構，使得土地征用成為另一大挑戰。此外，將農業用地與林地轉為商業用地需要不同的準證及審批，這造成了土地征用的延誤，并增加了成本。因此，許多光伏獨立發電公司選擇將光伏項目建在太陽能園區內，從而將土地征用的風險轉嫁給邦政府與園區開發商。

一組數據

33%

33%的受訪者表示，法規風險最為嚴峻。

40%

彭博新能源財經2017新能源展望報告顯示，2040年，印度光伏與風電占比將達40%

70%

印度計劃對中國及馬來西亞出口的光伏組件及電池征收70%的保護性關稅