來源:微信公眾號(hào)“董小姐想用左眼看生活”作者:董小姐 

蛇年伊始什么最火，超80億的哪吒，還有超14億新能源全面入市的號(hào)角。

殷夫人懷孕三載才誕下了哪吒

我國(guó)孕育了一年多，《深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號(hào))終于發(fā)布，新能源進(jìn)入3.0發(fā)展階段。

1.0 寶寶時(shí)代

我國(guó)新能源發(fā)電發(fā)展初期，設(shè)備價(jià)高，度電成本遠(yuǎn)高于煤電，投資意愿不強(qiáng)。為了扶持這個(gè)寶寶，我國(guó)先后嘗試了“乘風(fēng)計(jì)劃”、“光明行動(dòng)”、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)招標(biāo)等方式。2006年《中華人民共和國(guó)可再生能源法》的正式實(shí)施拉開了我國(guó)對(duì)可再生能源發(fā)展補(bǔ)貼支持的序幕，同時(shí)可再生能源基金于2011年底成立，進(jìn)一步保障了補(bǔ)貼的資金來源。新能源發(fā)一度補(bǔ)一度，電價(jià)遠(yuǎn)高于煤電，到2016年，十幾年間新能源裝機(jī)量翻了近百倍。

2.0 青年時(shí)期

隨著量的增加，高額的補(bǔ)貼給財(cái)政帶來較大壓力。同時(shí)，技術(shù)進(jìn)步也使得新能源建設(shè)成本持續(xù)走低，于是，補(bǔ)貼退坡，新能源逐漸斷奶。

2019年后，新能源逐漸進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)階段。新建項(xiàng)目保量平價(jià)，向煤電基準(zhǔn)價(jià)看齊。

但新能源價(jià)格政策的步伐總是比煤電緩一點(diǎn)。2021年起，全部煤電報(bào)量報(bào)價(jià)參與市場(chǎng)交易，而新能源的進(jìn)程各地各異，市場(chǎng)電量比例較低，大部分還是以綠電專場(chǎng)交易的形式，且以煤電基準(zhǔn)價(jià)作為保底，只賺不賠。

裝機(jī)翻倍增長(zhǎng)、保障性消納緊箍咒、歷史性補(bǔ)貼與平價(jià)政策，再疊加剛性增長(zhǎng)的調(diào)節(jié)性需求，新能源補(bǔ)貼雖減少了，但系統(tǒng)成本被放大，本來綠色又經(jīng)濟(jì)的新能源，還是給了終端用戶越來越多的經(jīng)濟(jì)壓力。

3.0 進(jìn)入壯年

如何緩解”花錢建——補(bǔ)錢用——再花錢調(diào)“的尷尬，最好用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來解決經(jīng)濟(jì)問題。

01全面入市-為何值得期待

用市場(chǎng)信號(hào)引導(dǎo)有序投資

新能源全包圓的價(jià)格政策雖然可以促發(fā)展，但不利于投資者理性思考投資效率。尤其在以基建狂魔著稱的中國(guó)，政策驅(qū)動(dòng)疊加國(guó)有經(jīng)濟(jì)兜底，一年一翻番的速度不僅驚呆歪果仁，也容易剎不住車。

全面入市意味著：量隨需而定，價(jià)隨行就市。“新能源參與市場(chǎng)后因報(bào)價(jià)等因素未上網(wǎng)電量，不納入新能源利用率統(tǒng)計(jì)與考核”，更是告訴大家，嚴(yán)重供過于求時(shí)，不會(huì)有人再打腫臉充胖子幫你去消納。

量和價(jià)的雙重不確定性會(huì)給投資者一個(gè)信號(hào)，有需才有贏，無效的投資不僅拉動(dòng)不了GDP，還會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)埋下長(zhǎng)遠(yuǎn)的禍患。

價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)合理消納——用多少儲(chǔ)多少棄多少，市場(chǎng)說了算

新能源由于其同時(shí)性和波動(dòng)性特征，全面入市預(yù)期會(huì)增加市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性。通知也強(qiáng)調(diào)，"完善現(xiàn)貨市場(chǎng)交易規(guī)則，推動(dòng)新能源公平參與實(shí)時(shí)市場(chǎng)，加快實(shí)現(xiàn)自愿參與日前市場(chǎng)。適當(dāng)放寬現(xiàn)貨市場(chǎng)限價(jià)。"

價(jià)差是市場(chǎng)真正的魅力所在，它會(huì)讓供需側(cè)互動(dòng)起來，需求側(cè)響應(yīng)會(huì)變得更加靈敏，荷隨源動(dòng);儲(chǔ)能有了動(dòng)力和盈利空間，也會(huì)隨市場(chǎng)需求理性發(fā)展。

降低市場(chǎng)力，平抑整體電能量?jī)r(jià)格水平

市場(chǎng)主體越多，操控價(jià)格的可能性就越低。與火電相比，新能源投資主體豐富，民營(yíng)占比較高，可以給市場(chǎng)注入新的活力。

更重要的，現(xiàn)貨市場(chǎng)拼的是邊際成本，當(dāng)邊際成本幾乎為零的新能源混入邊際成本較高的火電，出清價(jià)格勢(shì)必會(huì)有所調(diào)整。新能源甚至?xí)蔀椴糠謺r(shí)段的邊際機(jī)組，在成交價(jià)中掌握話語權(quán)。在現(xiàn)貨市場(chǎng)中，又綠又便宜成為了可能，能否為用戶帶來降價(jià)紅利，讓我們拭目以待。

02持續(xù)保護(hù)-助他早日當(dāng)家

——可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制 市場(chǎng)沒有偏向，但發(fā)展要有重點(diǎn)，種子選手需要重點(diǎn)培養(yǎng)政策。這就是新能源全面入市為何還要疊加價(jià)格政策的保護(hù)。

新能源差價(jià)合約在多個(gè)國(guó)家都有成功的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)也在多個(gè)省曾試點(diǎn)應(yīng)用。來看看這次的”新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制“有什么特點(diǎn)。

區(qū)分存量增量，做負(fù)責(zé)任的家長(zhǎng)

通知以投產(chǎn)時(shí)間在2025年6月1日前后為界，將新能源項(xiàng)目劃分為存量與增量項(xiàng)目，執(zhí)行不同的價(jià)格結(jié)算機(jī)制。

簡(jiǎn)單地說，存量項(xiàng)目享受差價(jià)結(jié)算的量與價(jià)與原有政策水平銜接，不對(duì)收益產(chǎn)生大的影響。增量項(xiàng)目增加不確定性，能否享受差價(jià)合約，要看你能否競(jìng)得合約量，而每年的合約量，是參考當(dāng)?shù)匦履茉聪{情況來定。

為何要增加增量存量的區(qū)分，因?yàn)檎呤且龑?dǎo)計(jì)劃生育，不是給娃斷糧。在項(xiàng)目處于孕育期時(shí)，新的政策可以讓投資者理性思考是否繼續(xù)投資，起到投資優(yōu)化的作用。但如果項(xiàng)目在補(bǔ)貼或平價(jià)政策下已即成事實(shí)，還是要讓娃在原有的承諾下健康成長(zhǎng)。

相親年年有，牽了手就是一輩子

增量項(xiàng)目雖然增加了量?jī)r(jià)不確定性，但差價(jià)結(jié)算的門檻目前來看并不算太高。

首先，大眾臉就能牽到手。“第一年新增納入機(jī)制的電量占當(dāng)?shù)卦隽宽?xiàng)目新能源上網(wǎng)電量的比例，要與現(xiàn)有新能源價(jià)格非市場(chǎng)化比例適當(dāng)銜接、避免過度波動(dòng)”，也就是政府合約的首次相親，只要求大眾長(zhǎng)相，以前能牽手的，現(xiàn)在大概率也能牽手。

其次，年年都有機(jī)會(huì)。“由各地每年組織已投產(chǎn)和未來12個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)、且未納入過機(jī)制執(zhí)行范圍的項(xiàng)目自愿參與競(jìng)價(jià)形成”。也就是說相親活動(dòng)年年都有，今年沒相中沒關(guān)系，重整旗鼓降低預(yù)期，明年再試一次。

最后，一牽手就是一輩子。“執(zhí)行期限，按照同類項(xiàng)目回收初始投資的平均期限確定，起始時(shí)間按項(xiàng)目申報(bào)的投產(chǎn)時(shí)間確定，入選時(shí)已投產(chǎn)的項(xiàng)目按入選時(shí)間確定”。差價(jià)合約的保障期越長(zhǎng)，對(duì)投資預(yù)期的穩(wěn)定性越高，覆蓋平均初始投資回收期的合約，既可以給初始投資最大保障，又可以激勵(lì)項(xiàng)目節(jié)約投資，控制在平均水平之下來增加收益。

至于為什么只覆蓋初始投資，因?yàn)樾履茉措娬究梢酝ㄟ^不斷技改，更換設(shè)備，延長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)周期，甚至永續(xù)存在，而差價(jià)合約必須要有一個(gè)明確的期限，可以保到老，但不能子子孫孫沒完沒了。

差價(jià)結(jié)算，不代表躺平結(jié)算

是不是項(xiàng)目一旦得到機(jī)制電價(jià)，就可以高枕無憂了?

第一，你要能成交。沒有量哪來的差價(jià)，因此，在同時(shí)性較高的情況下，優(yōu)化報(bào)價(jià)策略，提高中標(biāo)電量比例，才能得到穩(wěn)定的收益。

第二，跑贏平均交易價(jià)，政府合約也要卷起來。“市場(chǎng)交易均價(jià)低于或高于機(jī)制電價(jià)的部分，由電網(wǎng)企業(yè)按規(guī)定開展差價(jià)結(jié)算，結(jié)算費(fèi)用納入當(dāng)?shù)叵到y(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用”“市場(chǎng)交易均價(jià)原則上按照月度發(fā)電側(cè)實(shí)時(shí)市場(chǎng)同類項(xiàng)目加權(quán)平均價(jià)格確定”。并不是說不管你的成交價(jià)是多少，政府都給你補(bǔ)到機(jī)制電價(jià)。補(bǔ)的是機(jī)制電價(jià)與月度同類電源的平均交易價(jià)之間的差值。因此一味報(bào)低價(jià)求中標(biāo)并不是最佳策略。

03政策催更-這只是一個(gè)開始 ——還需更多政策鋪平新能源的市場(chǎng)化之路

新能源跨省區(qū)交易，統(tǒng)一電力市場(chǎng)何時(shí)能建成

同享一片藍(lán)天，是新能源最大的痛。交易限制在省內(nèi)，新能源逃不了同時(shí)性的夢(mèng)魘。可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制救得了負(fù)電價(jià)，卻救不了連負(fù)電價(jià)都用不完的量。更大范圍的環(huán)境互補(bǔ)是新能源有效消納利用的良藥，畢竟東邊日出西邊雨，你方晴罷我方晴。

目前我國(guó)跨省區(qū)交易仍以中長(zhǎng)期國(guó)家送電計(jì)劃為主，一方面送電曲線計(jì)劃性較強(qiáng)，難以反映送端實(shí)時(shí)的資源優(yōu)勢(shì)，另一方面用戶主體難以直接參與跨省區(qū)交易。若能放開送受端點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，增加送電計(jì)劃靈活性，讓價(jià)格決定我是用身邊的煤還是遠(yuǎn)方的風(fēng)，新能源全面入市能收獲更好的效果。讓新疆的風(fēng)吹拂重慶吃火鍋的你，這才是屬于新能源入市的頂級(jí)浪漫。

容量市場(chǎng)化政策能否伴隨而來

其一，新能源規(guī)模日益增大，再加上差價(jià)補(bǔ)償政策，全面入市對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的沖擊不容小覷。必定會(huì)有越來越多的化石能源電量退出電量競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)，轉(zhuǎn)為備用，存量電源的容量補(bǔ)償需求會(huì)逐漸加劇。

其二，新能源入市對(duì)儲(chǔ)能、抽蓄等調(diào)節(jié)性資源的需求進(jìn)一步增大，但到底需要多少，市場(chǎng)能承受多少，誰也沒有經(jīng)驗(yàn)。

目前來看，煤電、氣電、抽蓄、新型儲(chǔ)能容量補(bǔ)償政策各自為政，欠缺容量的統(tǒng)一規(guī)劃、功能的協(xié)調(diào)配合以及價(jià)格的頂層設(shè)計(jì)，易造成容量的閑置和成本的浪費(fèi)，誰都不愿看到低邊際成本的新能源平抑了電能量市場(chǎng)價(jià)格，卻成倍增加了容量成本。讓市場(chǎng)統(tǒng)一決定調(diào)節(jié)性容量需求和價(jià)格，是避免浪費(fèi)的有效途徑。

強(qiáng)化監(jiān)管與收益監(jiān)測(cè)，大家好才是真的好

市場(chǎng)收益的不確定性疊加差價(jià)結(jié)算，全面入市后新能源、火電、儲(chǔ)能的收益情況都會(huì)發(fā)生連鎖變化。構(gòu)建發(fā)電側(cè)成本收益情況的常態(tài)化監(jiān)測(cè)是有必要性的。嚴(yán)重虧損和超額收益都需要政府有形的手去干預(yù)。全面入市不是放飛自我，畢竟我們都是能源的搬運(yùn)工，讓終端用戶用到又清潔又低價(jià)的電，是共同的目標(biāo)。