煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)落空

“我們預(yù)計(jì)今年煤炭?jī)r(jià)格上漲的空間不大，但如果維持目前的煤價(jià)、電價(jià)不變，今年電廠可能虧損超過一個(gè)億，連流動(dòng)資金都會(huì)出現(xiàn)困難。”寧夏電投西夏熱電有限公司一位負(fù)責(zé)人說。

期盼已久的“漲電價(jià)”落空，讓煤電企業(yè)甚是憂心。據(jù)了解，煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制經(jīng)歷數(shù)次修改，2015年完善后的最新一版規(guī)定，以2014年為基準(zhǔn)年，以年度為周期，依據(jù)向社會(huì)公布的中國(guó)電煤價(jià)格指數(shù)和上一年度煤電企業(yè)供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗，測(cè)算煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。當(dāng)年4月與2016年1月，由于煤價(jià)持續(xù)下跌，該機(jī)制觸發(fā)，燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別下調(diào)0.018元/千瓦時(shí)和0.03元/千瓦時(shí)。

然而，隨著煤炭化解過剩產(chǎn)能的推進(jìn)，去年6月開始電煤價(jià)格連續(xù)上漲，到11月全國(guó)電煤價(jià)格指數(shù)達(dá)到521.66元/噸，環(huán)比上漲11.2%，同比上漲59.6%，創(chuàng)2014年1月份以來的最高值。之后在發(fā)改委的多項(xiàng)政策干預(yù)下，煤價(jià)有所回落，但仍高于上年同期。

華北電力大學(xué)教授袁家海表示，2016年下半年，隨著煤炭?jī)r(jià)格上升，煤電企業(yè)生產(chǎn)成本平均上升了0.04元/千瓦時(shí)至0.06元/千瓦時(shí)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在A股以煤電為主營(yíng)業(yè)務(wù)的30家上市公司中，2016年前三季度整體營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的比例為70%，只有30%實(shí)現(xiàn)了持平或者正增長(zhǎng)。

中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司王聞達(dá)研究團(tuán)隊(duì)選取了火電上市或發(fā)債企業(yè)共47家測(cè)算，預(yù)計(jì)2016年全國(guó)平均度電盈利空間下降超過50%，其中華南、華東地區(qū)度電盈利空間降幅較小，西北、華北蒙晉地區(qū)度電盈利空間下降超過100%，已出現(xiàn)虧損，東北、西南地區(qū)也接近虧損線。

在此之下，啟動(dòng)煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制的呼聲再起。但是，國(guó)家發(fā)改委表示，本期全國(guó)電煤價(jià)格指數(shù)平均為每噸347.5元，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)公布的年度燃煤電廠供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗為每千瓦時(shí)319克。根據(jù)煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)計(jì)算公式測(cè)算，2017年煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)全國(guó)平均應(yīng)上漲每千瓦時(shí)0.18分錢。由于聯(lián)動(dòng)機(jī)制規(guī)定，標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整水平不足每千瓦時(shí)0.20分錢時(shí)，當(dāng)年不調(diào)整，調(diào)價(jià)金額納入下一周期累計(jì)計(jì)算。據(jù)此，2017年1月1日全國(guó)煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)將不作調(diào)整。

雙重?cái)D壓下成本難消化

在上網(wǎng)電價(jià)不作調(diào)整的情況下，煤價(jià)成為火電企業(yè)“生死”的關(guān)鍵因素。最新公布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(BSPI)在1月4日至10日?qǐng)?bào)告期內(nèi)，報(bào)收于592元/噸，周環(huán)比下行1元/噸。

近日國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合煤炭、電力、鋼鐵協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于平抑煤炭市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的備忘錄》，提出以重點(diǎn)煤電合同價(jià)為基礎(chǔ)，建立價(jià)格異常波動(dòng)預(yù)警機(jī)制。價(jià)格波動(dòng)上下6%以內(nèi)為正常價(jià)格，不采取調(diào)控措施;價(jià)格波動(dòng)上下6%至12%為價(jià)格輕度上漲或下跌，重點(diǎn)加強(qiáng)市場(chǎng)檢測(cè);價(jià)格上下波動(dòng)12%以上為價(jià)格異常波動(dòng)，啟動(dòng)平抑煤炭?jī)r(jià)格異常波動(dòng)的響應(yīng)機(jī)制。

“根據(jù)2017年長(zhǎng)協(xié)價(jià)基礎(chǔ)價(jià)格535元/噸測(cè)算，2017年煤價(jià)在500元/噸到570元/噸為正常價(jià)格;價(jià)格在570元/噸至600元/噸或470元/噸至500元/噸之間為價(jià)格輕度上漲或下跌;價(jià)格在600元/噸以上或470元/噸以下為價(jià)格異常上漲或下跌。”申萬(wàn)宏源分析師周泰表示。

據(jù)王聞達(dá)研究團(tuán)隊(duì)測(cè)算，在當(dāng)前上網(wǎng)電價(jià)下，全國(guó)電煤價(jià)格指數(shù)和環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的盈虧平衡點(diǎn)分別為450元/噸和535元/噸，2016年11月電煤價(jià)格水平下火電整體已處于全行業(yè)虧損狀態(tài)。

“根據(jù)煤質(zhì)的不同，現(xiàn)在每噸煤的價(jià)格在320元到430元不等，2017年煤價(jià)再繼續(xù)大幅上漲的可能性不大，即便如此，電廠夾在中間受兩頭擠壓，盈虧難以平衡。”寧夏一家參與“西電東送”的火電廠負(fù)責(zé)人說，煤炭?jī)r(jià)格去年下半年暴漲，給煤電造成巨大的成本壓力，現(xiàn)在電價(jià)沒有同步上漲，而且當(dāng)前供給側(cè)改革中，降成本是一個(gè)重要工作，電價(jià)在工業(yè)企業(yè)尤其是寧夏的工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本中所占的比重大，地方政府甚至還要求讓利于用電企業(yè)，在這種雙重壓力下，煤電的成本如何消化，是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)，虧損的風(fēng)險(xiǎn)大。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者在采訪中了解到，煤價(jià)上漲引發(fā)了上下游產(chǎn)業(yè)的連鎖反應(yīng)，壓力不僅傳導(dǎo)給火電廠，還對(duì)下游用電企業(yè)造成影響。“我們之前參與電力直接交易，簽訂的協(xié)議延續(xù)到2017年一季度，電廠的讓利，加上政府調(diào)節(jié)基金，降幅是每千瓦時(shí)3分，對(duì)我們而言每噸成本降低了180元。但是現(xiàn)在電廠日子也不好過，給我們的供電就沒有保障，不能滿負(fù)荷享受電力直接交易的優(yōu)惠。”寧夏和興冶金耐火材料公司副總經(jīng)理顧文華表示。

面臨大面積虧損分化明顯

煤電行業(yè)面臨的問題并不止于此。據(jù)了解，預(yù)計(jì)2016年煤電的裝機(jī)規(guī)模9.5億千瓦左右。還有一批已經(jīng)開工和下達(dá)規(guī)模的項(xiàng)目，特別是民生項(xiàng)目，即將陸續(xù)建成投產(chǎn)。此外，現(xiàn)在全國(guó)還有1.8億已經(jīng)拿到“路條”和規(guī)模的項(xiàng)目。

而現(xiàn)實(shí)情況是，近兩年全社會(huì)用電量增速在不斷下滑，2015年僅為0.5%，2016年1月至11月份同比增長(zhǎng)5.0%，增速比上年同期提高4.2個(gè)百分點(diǎn)。在此之下，全國(guó)火電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)已經(jīng)連續(xù)下滑，2015年是4468小時(shí)，2016年前11個(gè)月是3756小時(shí)，同比降低204小時(shí)，為2005年以來同期最低水平。

“2016年預(yù)計(jì)也就4300小時(shí)左右，2017年還會(huì)更低，估計(jì)在4100小時(shí)左右。”國(guó)家能源局局長(zhǎng)努爾˙白克力表示，隨著煤價(jià)的回升和煤電裝機(jī)的攀升，2017年煤電企業(yè)面臨全行業(yè)虧損風(fēng)險(xiǎn)。控制不好的話，就極有可能重蹈煤炭的覆轍。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重點(diǎn)提了煤電的過剩問題，我們要高度重視，進(jìn)一步加大調(diào)控力度，該減速的減速，該剎車的必須剎車，特別是那些高耗能、高污染、未取得合法審批建設(shè)手續(xù)的項(xiàng)目。

在去年連發(fā)數(shù)文急踩剎車的基礎(chǔ)上，2017年能源局將下力氣解決煤電的問題，調(diào)控好煤電建設(shè)節(jié)奏，加快煤電結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)，繼續(xù)實(shí)施煤電規(guī)劃建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)于紅色預(yù)警省份嚴(yán)控自用煤電規(guī)劃建設(shè)，嚴(yán)格落實(shí)緩核、緩建等調(diào)控措施。根據(jù)受端省份電力市場(chǎng)需求，合理安排電力建設(shè)投產(chǎn)時(shí)序，按需推進(jìn)煤電基地外送項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)。繼續(xù)加大淘汰落后煤電機(jī)組力度，重點(diǎn)淘汰改造后仍不符合能效環(huán)保要求的機(jī)組。

在《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪中，一些火電企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，火電行業(yè)應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)能，加快淘汰落后產(chǎn)能，同時(shí)，要多元化發(fā)展，不僅要發(fā)展煤電，還要發(fā)展綠色能源，多條腿走路。此外，當(dāng)前煤價(jià)雖然是放開的，但是報(bào)復(fù)性漲價(jià)是一把雙刃劍，煤炭企業(yè)也要擔(dān)起社會(huì)責(zé)任，不能無序漲價(jià)，避免原材料價(jià)格短期暴漲對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來沖擊。在條件具備，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)充分評(píng)估的情況下，適時(shí)啟動(dòng)煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，隨著煤價(jià)上漲，上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)也應(yīng)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)共同承擔(dān)成本壓力。

長(zhǎng)江證券分析師鄔博華認(rèn)為，由于供需等大環(huán)境因素影響，當(dāng)前火電板塊整體景氣度不高。2017年由于需求回暖、水電來水預(yù)期偏枯有望釋放一定發(fā)電空間，板塊內(nèi)有部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望“先富起來”。

王聞達(dá)研究團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，考慮到國(guó)家宏觀調(diào)控意在將環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)穩(wěn)定在550元/噸至600元/噸，預(yù)計(jì)2017年大部分火電企業(yè)將虧損，而受不同區(qū)域煤炭?jī)r(jià)格漲幅不同影響，區(qū)域分化明顯，華東、華南依然盈利能力較好，華北-京津冀地區(qū)以及華中地區(qū)由于 2016年煤價(jià)漲幅明顯，其盈利能力明顯惡化，西北、西南、華北-蒙晉、東北地區(qū)則持續(xù)低迷。