據(jù)人民網(wǎng)[-0.17% 資金 研報]消息，10 月11 日國家發(fā)展改革委、國家能源局公布了《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》和《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》。

 

2．我們的分析與判斷

 

（一）兩大文件對售電和配電業(yè)務(wù)開發(fā)諸多關(guān)鍵問題進(jìn)行了直接回答，是新一輪電改真正開始往前推進(jìn)的標(biāo)志

 

《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》和《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》相互呼應(yīng)，對售電和配電業(yè)務(wù)開發(fā)諸多關(guān)鍵性的問題進(jìn)行了直接的回答，是新一輪電改真正開始往前推進(jìn)的標(biāo)志。兩大文件明確規(guī)定，售電公司資產(chǎn)總額不得低于2000 萬元；鼓勵電網(wǎng)企業(yè)與社會資本通過股權(quán)合作等方式成立產(chǎn)權(quán)多元化公司經(jīng)營配電網(wǎng)；擁有配電網(wǎng)運營權(quán)的售電公司，具備條件的要將配電業(yè)務(wù)和競爭性售電業(yè)務(wù)分開核算等。

 

（二）文件設(shè)定售電企業(yè)2000 萬元的準(zhǔn)入門檻不高，將有利于吸引更多資本進(jìn)入售電行業(yè)

 

《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》對售電公司資產(chǎn)要求做出了如下明文規(guī)定：（1）.資產(chǎn)總額不得低于2 千萬元人民幣。（2）.資產(chǎn)總額在2 千萬元至1 億元人民幣的，可以從事年售電量6 至30 億千瓦時的售電業(yè)務(wù)。（3）.資產(chǎn)總額在1 億元至2 億元人民幣的，可以從事年售電量30 至60 億千瓦時的售電業(yè)務(wù)。

 

（4）.資產(chǎn)總額在2 億元人民幣以上的，不限制其售電量。自去年3 月新一輪電改正式啟動后，全國范圍內(nèi)各類售電公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，截至目前約有800 至1000 家。我們分析認(rèn)為，文件設(shè)定售電企業(yè)2000 萬元的準(zhǔn)入門檻不高，將有利于吸引更多資本進(jìn)入售電行業(yè)。

 

（三）社會資本可投資配電網(wǎng)，將有效打破電網(wǎng)壟斷

 

《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》對“如何放開配電網(wǎng)投資”進(jìn)行了細(xì)化規(guī)定，四類公司可申請開展配網(wǎng)業(yè)務(wù)，競爭性售電業(yè)務(wù)逐步實現(xiàn)有獨立的售電公司承擔(dān)的規(guī)定將有效打破電網(wǎng)壟斷。《辦法》明確規(guī)定，鼓勵社會資本積極參與增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)，通過市場競爭確定投資主體。鼓勵電網(wǎng)企業(yè)與社會資本通過股權(quán)合作等方式成立產(chǎn)權(quán)多元化公司經(jīng)營配電網(wǎng)；除電網(wǎng)企業(yè)存量資產(chǎn)外，擁有配電

 

網(wǎng)存量資產(chǎn)絕對控股權(quán)的公司，包括高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、地方電網(wǎng)、躉售縣等，未經(jīng)營配電網(wǎng)業(yè)務(wù)的，可向地方政府能源管理部門申請并獲準(zhǔn)開展配電網(wǎng)業(yè)務(wù)；符合售電公司準(zhǔn)入條件的，履行售電公司準(zhǔn)入程序后，可開展售電業(yè)務(wù)。《辦法》提出，電網(wǎng)企業(yè)控股增量配電網(wǎng)擁有其運營權(quán)，在配電區(qū)域內(nèi)僅從事配電網(wǎng)業(yè)務(wù)。其競爭性售電業(yè)務(wù)，應(yīng)逐步實現(xiàn)由獨立的售電公司承擔(dān)。鼓勵電網(wǎng)企業(yè)與社會資本通過股權(quán)合作等方式成立產(chǎn)權(quán)多元化公司經(jīng)營配電網(wǎng)。

 

電網(wǎng)企業(yè)控股增量配電網(wǎng)擁有其運營權(quán)，在配電區(qū)域內(nèi)僅從事配電網(wǎng)業(yè)務(wù)，其競爭性售電業(yè)務(wù)應(yīng)逐步實現(xiàn)由獨立的售電公司承擔(dān)，我們認(rèn)為這將有效打破電網(wǎng)公司壟斷，兩大電網(wǎng)公司將來地位可比電信行業(yè)的三大移動運營商。

 

（四）為用戶提供節(jié)能用電、合同能源管理等各類增值服務(wù)，將成為配網(wǎng)企業(yè)未來重要內(nèi)容

 

文件明確回答配網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)新性業(yè)務(wù)范圍，為用戶提供節(jié)能用電、合同能源管理等各類增值服務(wù)，將成為配網(wǎng)企業(yè)未來重要內(nèi)容。文明明確配電網(wǎng)運營者可有償為各類用戶提供增值服務(wù)，包括但不限于：（一）用戶用電規(guī)劃、合理用能、節(jié)約用能、安全用電、替代方式等服務(wù)。（二）用戶智能用電、優(yōu)化用電、需求響應(yīng)等。（三）用戶合同能源管理服務(wù)。（四）用戶用電設(shè)備的運行維護(hù)。

 

（五）隨著售電、配網(wǎng)企業(yè)不斷增多，售電和配網(wǎng)信息化業(yè)務(wù)將迎來大爆發(fā)

 

我們認(rèn)為，兩大文件發(fā)布將推動電改真正往前推進(jìn)，相關(guān)規(guī)定將加速推進(jìn)售電、配網(wǎng)投資運營向社會開放，售電和配網(wǎng)經(jīng)營主體增多，我們預(yù)計售電企業(yè)和配網(wǎng)企業(yè)將進(jìn)一步加速增多并進(jìn)入實質(zhì)性的運營階段，隨著競爭越來越充分，作為新增量市場，售電、配網(wǎng)信息化業(yè)務(wù)將迎來大爆發(fā)，包括售電交易信息化、售電運營管理信息化；配網(wǎng)運營、檢修、管理等信息化，以及創(chuàng)新性業(yè)務(wù)如節(jié)能用電、合同能源等，必將打開廣闊的市場空間。

 

3．投資建議

 

首推恒華科技，看好國電南瑞[0.00% 資金 研報]、遠(yuǎn)光軟件[0.08% 資金 研報]、新聯(lián)電子[-0.56% 資金 研報]、智光電氣[1.26% 資金 研報]，關(guān)注建投能源[-0.67% 資金 研報]、北京科銳[0.34% 資金 研報]、中恒電氣[-1.50% 資金 研報]等公司。

 

4．風(fēng)險提示

 

政策推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)進(jìn)展不及預(yù)期。