1、中國引領(lǐng)全球光伏市場穩(wěn)健成長

　　全球光伏市場規(guī)模持續(xù)增長，中國已成第一大市場。2016年全球光伏新增裝機(jī)71.2GW，同比增長51.24%；累計(jì)裝機(jī)約300GW，同比增長32%。中國是全球第一市場，2016年新增裝機(jī)容量34.2GW，占比46%。2017年前三季度，中國新增光伏裝機(jī)約43GW，同比增長65.4%；累計(jì)裝機(jī)量約120GW，同比增長72.6%。

全球歷年光伏新增裝機(jī)容量（單位：GW）

全球歷年光伏累計(jì)裝機(jī)容量（單位：GW）

中國光伏新增裝機(jī)容量（單位：GW）

中國光伏累計(jì)裝機(jī)容量（單位：GW）

各國光伏歷年新增裝機(jī)占比

　　2、分布式和領(lǐng)跑者計(jì)劃推高單晶市場占比

　　分布式和領(lǐng)跑者計(jì)劃是國內(nèi)市場需求的重要來源。2017年前三季度，中國新增分布式裝機(jī)15GW，同比增長300%以上；累計(jì)分布式光伏裝機(jī)量超過25GW，占比達(dá)到21%，分布式裝機(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期。此外，近期能源局確定2017年光伏發(fā)電領(lǐng)跑基地名單為：山西大同二期、山西壽陽、陜西渭南、河北海興、吉林白城、江蘇泗洪、青海格爾木、內(nèi)蒙古達(dá)拉特、青海德令哈和江蘇寶應(yīng)共10個(gè)應(yīng)用領(lǐng)跑基地和江西上饒、山西長治和陜西銅川共3個(gè)技術(shù)領(lǐng)跑基地，規(guī)劃總規(guī)模達(dá)到6.5GW。隨著光伏扶貧的推進(jìn)、戶用分布式的發(fā)展，中國光伏分布式裝機(jī)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張。結(jié)合能源局頒布的《2017-2020年光伏電站新增建設(shè)規(guī)模方案》，預(yù)計(jì)2017-2020年光伏年均新增裝機(jī)在50GW左右。而根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，分布式和領(lǐng)跑者計(jì)劃對單晶市場需求都會構(gòu)成有效支撐。

中國2017--2020年光伏新增裝機(jī)量估算（單位：GW）

　　看好單晶硅片市場份額提升，擴(kuò)張單晶硅片產(chǎn)能。2016年我國硅片產(chǎn)量為63GW，同比增長31.2%；2017年前三季度我國硅片產(chǎn)量62GW以上，同比增長44%以上。得益于電鍍金剛線、PERC技術(shù)的導(dǎo)入，單晶硅片的市場占有率從2016年出現(xiàn)快速提升，我們預(yù)計(jì)這一比例有望從2016年的19.5%達(dá)到2025年的48%。在此背景下，公司開始擴(kuò)張單晶硅片產(chǎn)能，于2017年6月13日開始投資5GW高效太陽能級多晶硅及單晶硅材料，其中一期3GW，以單晶硅片產(chǎn)能為主。盡管2018年市場新增單晶硅片產(chǎn)能較多，但是具備低電價(jià)、低折舊的成本優(yōu)勢，未來有望占有一定的市場份額。

中國歷年硅片產(chǎn)量（單位：GW）

2016-2025年不同硅片市場占比變化趨勢