為什么要寫“組件需求量”而不寫“光伏裝機(jī)量”?這是因?yàn)樵诿绹?guó)201政策的擾動(dòng)下，美國(guó)電站業(yè)主已經(jīng)囤積了5GW的光伏組件庫(kù)存，這些庫(kù)存雖然會(huì)變成美國(guó)的光伏裝機(jī)量但并不會(huì)變成實(shí)際的組件需求。所以在2018年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，算算組件需求量更能貼近制造業(yè)的實(shí)際感受。

    預(yù)測(cè)需求是十分困難的，在2017年年初一大批產(chǎn)業(yè)分析師預(yù)測(cè)當(dāng)年光伏裝機(jī)量只有70GW，將會(huì)出現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)史上的首次負(fù)增長(zhǎng)，然而現(xiàn)實(shí)的發(fā)展卻啪啪打臉，在美國(guó)201政策的擾動(dòng)、中國(guó)分布式超預(yù)期大爆發(fā)的助推下，2017年全球光伏組件的需求量非但沒有負(fù)增長(zhǎng)，反而歷史上首次突破100GW的天量，分析師們也成了被嘲笑和不信賴的對(duì)象。被打臉打得陣陣發(fā)疼的分析師們似乎也學(xué)乖了，既然謹(jǐn)慎總是錯(cuò)誤的，那么樂(lè)觀一些總該沒錯(cuò)了吧，于是在2018年年初，一份更比一份樂(lè)觀的產(chǎn)業(yè)報(bào)告出爐了，預(yù)測(cè)中國(guó)需求達(dá)到60GW甚至70GW以上的大有人在，全球需求更是會(huì)進(jìn)一步達(dá)到至少120GW以上;這種預(yù)測(cè)可能還是分析師中比較保守的;我見過(guò)最為樂(lè)觀的一份報(bào)告來(lái)自興業(yè)證券，報(bào)告中預(yù)測(cè)3~5年后僅僅中國(guó)的需求就會(huì)達(dá)到240GW，是當(dāng)前全世界需求的2.4倍!

    在一片喧囂與吵鬧中保持冷靜與客觀是困難的，很幸運(yùn)，我身邊恰好就有一些這樣冷靜客觀的朋友，他們分別是智匯光伏創(chuàng)始人王淑娟老師、PV infolink智庫(kù)以及Solarzoom智庫(kù)的朋友，他們都是見證或者親親歷過(guò)產(chǎn)業(yè)周期的朋友，自然也就不會(huì)盲目樂(lè)觀，本篇文章就是匯總上述三個(gè)智庫(kù)成果并且疊加自己分析思考得出的作品。當(dāng)然在需求預(yù)測(cè)上各家智庫(kù)預(yù)測(cè)的內(nèi)容可能不盡相同，我會(huì)對(duì)比分析選取我自己認(rèn)為最可靠的預(yù)測(cè)。

    一如既往，先把結(jié)論放在文前：2018年全球前四大光伏市場(chǎng)中的三個(gè)同時(shí)面臨不同程度的挑戰(zhàn)，全球總裝機(jī)量可能會(huì)來(lái)到90~95GW的水平，可能是光伏產(chǎn)業(yè)史上的首次負(fù)增長(zhǎng)，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上我們似乎應(yīng)該是清醒頭腦而不是盲目樂(lè)觀。

   正文部分：

   去年的分析錯(cuò)在哪里?

   失敗是成功之母，錯(cuò)誤是正確之母;分析去年預(yù)測(cè)錯(cuò)在哪里，或許就可以把今年的預(yù)測(cè)弄得更準(zhǔn)確一些。其實(shí)把預(yù)測(cè)拆開來(lái)看，2017年年初各家的預(yù)測(cè)也有很多很可靠的部分，比如說(shuō)日本市場(chǎng)2017年裝機(jī)量出現(xiàn)預(yù)期中的下滑只有5.8GW;印度市場(chǎng)出現(xiàn)了如預(yù)期中的倍增從4.5GW增長(zhǎng)到了2017年的9GW;偏差主要來(lái)自于中美兩個(gè)市場(chǎng)，美國(guó)的實(shí)際裝機(jī)容量確實(shí)出現(xiàn)了下滑，從2016年的16GW下滑到了11GW，但是在美國(guó)201政策的擾動(dòng)下，在2017年年底提前出現(xiàn)了搶貨備貨潮，是的大家囤積了5GW的組件以硅片可能更高的稅率，這就使得預(yù)測(cè)與實(shí)際出現(xiàn)了5GW的偏差。當(dāng)然更大的偏差還是來(lái)自于中國(guó)，由于中國(guó)“先建先得”的政策是的光伏安裝量不受指標(biāo)管控地出現(xiàn)了暴增，是的2017年能源局不得不下發(fā)13.9GW的增補(bǔ)指標(biāo)，此外分布式以及戶用光伏也出現(xiàn)了意想不到的大爆發(fā)同比增長(zhǎng)350%達(dá)到了19.44GW，這是年初最有想象力的分析師也分析不到的出乎意料的發(fā)展。所以美國(guó)201擾動(dòng)、中國(guó)分布式爆發(fā)、中國(guó)先建先得增補(bǔ)等三個(gè)因素致使預(yù)測(cè)與實(shí)際出現(xiàn)了重大偏差。除去這三個(gè)部分外，分析師對(duì)其他地區(qū)的大部分預(yù)測(cè)都基本上是靠譜的。

   展望2018年上述三個(gè)令去年市場(chǎng)超預(yù)期發(fā)展的因素都將發(fā)生或多或少的改變，首先美國(guó)201法案已經(jīng)通過(guò)，由于囤積的大量組件庫(kù)存致使美國(guó)2018年上半年基本無(wú)需求;其次中國(guó)已經(jīng)停止了先建先得的政策，更不會(huì)再有增補(bǔ)指標(biāo);最后就是分布式市場(chǎng)已有充分增長(zhǎng)預(yù)期，而且由于工商業(yè)屋頂項(xiàng)目可能要納入指標(biāo)管理，中國(guó)分布是市場(chǎng)的發(fā)展再次大幅超預(yù)期的發(fā)展的概率正在降低。

   全球各個(gè)市場(chǎng)的分析

   中國(guó)市場(chǎng)

   中國(guó)市場(chǎng)2017年安裝量53GW，是全球最大的光伏裝機(jī)市場(chǎng)，全球占比52%，2018年由于沒有先建先得政策的擾動(dòng)，國(guó)家指標(biāo)內(nèi)的項(xiàng)目預(yù)測(cè)更容易也會(huì)更準(zhǔn)確一下。在國(guó)家指標(biāo)規(guī)劃下預(yù)期中的項(xiàng)目有：

   1、普通地面電站指標(biāo)預(yù)估12GW

   分析：2017年下發(fā)14.4GW的普通地面電站指標(biāo)，這其中已經(jīng)約有8GW指標(biāo)分配給了因先建先得政策建好的光伏電站項(xiàng)目;剩余6~7GW的項(xiàng)目預(yù)計(jì)會(huì)在2018年搶630時(shí)間點(diǎn)。這是今年啊630搶裝的主要需求來(lái)源，去年630搶裝期間總計(jì)安裝了超過(guò)20GW的光伏電站，今年的強(qiáng)裝量只有去年的三分之一，再考慮到不斷擴(kuò)充的產(chǎn)能，我們可以得出鮮明的結(jié)論：今年所謂的630搶裝將不會(huì)對(duì)光伏相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格帶來(lái)明顯的擾動(dòng)。此外2018年還會(huì)下發(fā)11.9GW的普通地面電站指標(biāo);但是由于當(dāng)前國(guó)家對(duì)光伏發(fā)展的態(tài)度收緊，預(yù)期這部分指標(biāo)下發(fā)時(shí)間點(diǎn)會(huì)很晚，如果這部分指標(biāo)最終在三四季度才陸續(xù)下發(fā)，那么能安裝在今年的量就會(huì)十分有限。所以王淑娟老師預(yù)期2018年的指標(biāo)能落實(shí)到2018年的量?jī)H有3GW左右，但我認(rèn)為2019年將不會(huì)再有630的寬限期，這就促使部分能及時(shí)拿到指標(biāo)的電站業(yè)主會(huì)努力在今年年底前并網(wǎng)，2018年指標(biāo)落實(shí)到當(dāng)年的容量我估計(jì)認(rèn)為能有5GW以上，所以整個(gè)2018年來(lái)自普通地面電站的指標(biāo)項(xiàng)目組件需求為12GW。

   2、領(lǐng)跑者項(xiàng)目預(yù)估6GW

   分析：2018年有5GW的應(yīng)用領(lǐng)跑者項(xiàng)目要建設(shè)安裝，技術(shù)領(lǐng)跑者的并網(wǎng)時(shí)點(diǎn)估計(jì)要到2019年了，但是由于2017年領(lǐng)跑者建成安裝量小于指標(biāo)量，約有1.2GW的項(xiàng)目未完成并網(wǎng)建設(shè)，而且近期國(guó)家下發(fā)政策要求盡快完成并網(wǎng)安裝否則按照政策將會(huì)每季度降低5分錢的電價(jià)，估計(jì)在政策的刺激下這部分招標(biāo)完成卻未并網(wǎng)的項(xiàng)目會(huì)積極搶裝，進(jìn)而促使全年領(lǐng)跑者項(xiàng)目達(dá)到6GW的水平。

   3、村級(jí)扶貧電站4.18GW或8GW

   分析：目前國(guó)家已經(jīng)單獨(dú)下發(fā)4.18GW的村級(jí)扶貧電站指標(biāo)，由于扶貧是國(guó)策，是政治任務(wù);補(bǔ)貼方面國(guó)家也沒有下調(diào)，所以這部分已經(jīng)有指標(biāo)的項(xiàng)目大概率會(huì)完全落實(shí)到今年。另外還有總量約有4GW的項(xiàng)目可能下發(fā)指標(biāo)，但這部分指標(biāo)能否下發(fā)存在不確定性，整體來(lái)看，今年國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的政策會(huì)先緊后松，上半年國(guó)家的著眼點(diǎn)主要在補(bǔ)貼缺口巨大，電網(wǎng)承受力有限所以整體的光伏產(chǎn)業(yè)政策不甚友好。而等到下半年光伏產(chǎn)業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)較大的洗牌，企業(yè)的處境變得較為艱難，國(guó)家的著眼點(diǎn)可能會(huì)又重新回到制造業(yè)上，進(jìn)而出臺(tái)寬松的光伏產(chǎn)業(yè)政策。如果另外4GW村級(jí)扶貧指標(biāo)也能及時(shí)下發(fā)，那么村級(jí)扶貧的總?cè)萘繒?huì)達(dá)到8GW。

    4、七個(gè)不限制指標(biāo)地區(qū)和特高壓電網(wǎng)配套項(xiàng)目2.5GW

   這部分直接參照經(jīng)驗(yàn)，不限制指標(biāo)地區(qū)預(yù)估會(huì)安裝1.5GW;特高壓電網(wǎng)的配套項(xiàng)目預(yù)估會(huì)有1GW。

   5、戶用分布式會(huì)大爆發(fā)來(lái)到8GW

   分析：根據(jù)逆變器廠家的出貨量統(tǒng)計(jì)2017年中國(guó)戶用逆變器出貨量達(dá)到了50萬(wàn)套(約合2.8GW)，由于2018年自發(fā)自用項(xiàng)目補(bǔ)貼下調(diào)幅度很小(只下調(diào)5分錢)，根據(jù)我們測(cè)算今年組件價(jià)格只要下滑0.35元就可以使得戶用項(xiàng)目的內(nèi)部收益率超過(guò)去年，由于我預(yù)估今年多晶組件價(jià)格將會(huì)下滑道2元/W的價(jià)格，較去年的均價(jià)2.8元下滑0.8元之多，所以今年戶用電站的內(nèi)部收益率將會(huì)遠(yuǎn)超去年，加之大量的重量級(jí)玩家殺入這個(gè)市場(chǎng)成為新的參與者，預(yù)計(jì)今年戶用分布式將會(huì)進(jìn)一步地迎來(lái)大爆發(fā)達(dá)到150萬(wàn)套的量級(jí)對(duì)應(yīng)8GW的光伏裝機(jī)量。

  6、工商業(yè)屋頂項(xiàng)目10GW

   分析：由于國(guó)家正在考慮把這類型的項(xiàng)目納入指標(biāo)管理，所以這部分的裝機(jī)量會(huì)存在巨大的不確定性，目前只能中性偏樂(lè)觀的預(yù)估為10GW。

   中國(guó)市場(chǎng)總結(jié)：將以上六個(gè)部分加總預(yù)估2018年中國(guó)的光伏裝機(jī)量應(yīng)當(dāng)在45GW左右，雖然多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域有亮點(diǎn)，但是由于缺少了先建先得的增補(bǔ)指標(biāo)以及分布式可能納入指標(biāo)管理，總體容量小于2017年的53GW，中國(guó)市場(chǎng)迎來(lái)負(fù)增長(zhǎng)，進(jìn)而給全球市場(chǎng)帶來(lái)不小挑戰(zhàn)。

   美國(guó)市場(chǎng)

   美國(guó)2018年實(shí)際組件需求預(yù)估6GW。

   分析：美國(guó)市場(chǎng)去年4月份發(fā)起201的雙反調(diào)查，由于擔(dān)心美國(guó)政府會(huì)征收較高的懲罰性關(guān)稅，所以在去年三季度和四季度進(jìn)行了突擊性搶裝和組件囤貨，2017年美國(guó)實(shí)際光伏裝機(jī)量為11GW，但是囤積了5GW的庫(kù)存，所以去年美國(guó)實(shí)際的組件需求量高達(dá)16GW，繼續(xù)保持全球第二大市場(chǎng)的地位。2018年1月201塵埃落定最終確定為30%的稅率，PV infolink的林嫣容認(rèn)為高稅率會(huì)抬高美國(guó)電站建設(shè)成本，所以進(jìn)一步預(yù)估2018年美國(guó)光伏電站實(shí)際安裝量會(huì)進(jìn)一步減少美國(guó)的安裝需求到9GW，加之因?yàn)槎诜e的9GW的組件庫(kù)存，所以2018年美國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際組件需求量會(huì)斷崖式減少為4GW，只有去年的四分之一。可見由于美國(guó)市場(chǎng)的擾動(dòng)會(huì)給全球市場(chǎng)帶來(lái)巨大不確定性，而且由于目前囤積的大量庫(kù)存，可以預(yù)期的是2018年上半年美國(guó)市場(chǎng)基本無(wú)需求。而到了今年四季度由于我們認(rèn)為組件價(jià)格會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期下滑，尤其300W+的高效組件的進(jìn)一步普及使得美國(guó)電站建設(shè)成本即便考慮了30%關(guān)稅的影響仍然頗具性價(jià)比。所以我們可以對(duì)2018年下半年的需求保持樂(lè)觀，我自己預(yù)估美國(guó)今年實(shí)際組件需求會(huì)達(dá)到6GW，高于分析師林嫣蓉的4GW。