一直沒什么負(fù)面新聞的珈偉股份最近深陷股民的質(zhì)疑風(fēng)波。毫無征兆地10億賣出100MW光伏電站，又緊隨其后9億買入315MW電站資產(chǎn)，這波高賣低買的電站交易中間到底有怎樣的玄機(jī)?

6月27日，深圳珈偉光伏照明股份有限公司(下簡稱“珈偉股份”)發(fā)布公告稱，它的全資子公司江蘇華源新能源科技有限公司(下簡稱“江蘇華源”)，決定轉(zhuǎn)讓公司持有的高郵振興新能源科技有限公司(下簡稱“振興新能源”)100%股權(quán)給東方日升(寧波)電力開發(fā)有限公司(下簡稱“東方日升”)，其中包括100MW漁光互補(bǔ)光伏電站，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)作價(jià)不低于10.38億元。

7月3日，珈偉股份連發(fā)9條公告，主要內(nèi)容有以下三點(diǎn)：

1、珈偉股份將于2018年7月3日開市起復(fù)牌。

2、本次收購資產(chǎn)為一般資產(chǎn)收購事件，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

3、珈偉股份全資子公司江蘇華源新能源科技有限公司擬以現(xiàn)金90144萬元收購振發(fā)新能集團(tuán)有限公司振發(fā)能源集團(tuán)有限公司持有的7家子公司的股權(quán)，電站合計(jì)總?cè)萘?15兆瓦。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

毫無疑問，這場(chǎng)風(fēng)暴的暴風(fēng)眼，就是珈偉股份旗下全資子公司江蘇華源新能源。

追根溯源，2015年8月，珈偉股份和振發(fā)能源達(dá)成協(xié)議，以現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式收購華源新能源100%股權(quán)，代價(jià)18億元。此后，華源新能源就從振發(fā)能源的全資子公司變成了珈偉股份的全資子公司。

珈偉股份昨日發(fā)布公告表示，本次收購的振發(fā)能源集團(tuán)旗下的光伏電站，全部是早期并網(wǎng)的項(xiàng)目，手續(xù)比較完備，且發(fā)改委物價(jià)局核定的電價(jià)較高，屬于相對(duì)優(yōu)質(zhì)的電站。從穩(wěn)定上市公司經(jīng)營，減少EPC業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，公司通過與二股東振發(fā)能源友好協(xié)商，達(dá)成一致意見收購振發(fā)能源集團(tuán)的部分電站資產(chǎn)。

有媒體推測(cè)，本次收購應(yīng)該是承債式收購，珈偉股份承擔(dān)了項(xiàng)目公司的所有債務(wù)，但是公告中并未詳細(xì)明確具體的債務(wù)。從收購單價(jià)上看，電站綜合成本僅為2.86元/瓦，相比賣給東方日升的電站的平均10.38元/瓦，其中的差價(jià)之大，珈偉股份承擔(dān)的債務(wù)之重，也可窺見一斑。

實(shí)際上，雙方在此之前就有買賣電站的意向。據(jù)報(bào)道，2018年4月19日，珈偉股份稱擬以支付現(xiàn)金的方式向關(guān)聯(lián)方振發(fā)集團(tuán)購買其持有的共計(jì)14個(gè)電站資產(chǎn)100%的股權(quán)，規(guī)模約240MW，預(yù)計(jì)整體交易金額不超過人民幣15億元，涉及的電站資產(chǎn)規(guī)模不超過人民幣50億元。

短短兩個(gè)月，電站規(guī)模從240MW變成315MW，交易額從15億元變成9億元，這當(dāng)中的變化，也能讓人感覺到這次交易的緊迫。

通過變賣電站資產(chǎn)獲得現(xiàn)金流以改善公司資金問題，維系公司經(jīng)營，這是振發(fā)能源長久以來的打算。所以這筆電站交易的生意，遲早是要做的。

結(jié)合近日爆出的振發(fā)能源深陷欠薪，三角債，管理不善等新聞，恐怕就不難理解為什么珈偉股份在這個(gè)時(shí)候大動(dòng)作買進(jìn)賣出的原因了。

如果是作為珈偉股份第二大股東的振發(fā)能源向自身的一次緊急輸血，那一切都在情理之中了，只是這樣的做法，對(duì)珈偉股份的投資者來說，公平嗎?