近年來，國家多次調整電價政策，但歷次調整都是在綜合考慮光伏行業(yè)發(fā)展階段、投資成本、項目收益情況后作出的。基本原則是，既保證項目收益促進光伏產業(yè)快速發(fā)展，又引導企業(yè)積極降低光伏項目建設成本，促進行業(yè)實現健康、可持續(xù)發(fā)展。

基于多層次分析，通威股份(6.89 -2.68%,診股)認為，光伏“5·31新政”的實施客觀上對我國2018年新增裝機需求產生了一定抑制作用及當期盈利水平產生影響。

但在新的行業(yè)環(huán)境下，光伏高成本企業(yè)逐漸退出，市場份額陸續(xù)向優(yōu)勢企業(yè)集中。長期來看，全球及我國清潔能源占比不斷提升的趨勢不會改變，且倒逼光伏行業(yè)降低建設成本，預計最快2019年下半年實現大面積“平價上網”。

“5·31新政”加速光伏補貼退坡

在國家能源戰(zhàn)略及相關政策的持續(xù)支持下，2013年以來我國光伏行業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，光伏發(fā)電裝機容量取得了快速增長。

據數據顯示，2013年至2016年期間，我國光伏電站新增裝機容量分別為12.92GW、10.60GW、15.13GW、34.54GW，連續(xù)多年位居全球新增裝機容量第一。

受上網電價調整等多重因素影響，2017年光伏發(fā)電市場規(guī)模快速擴大，新增裝機容量擴大至53.06GW。截至2017年末，我國累計光伏裝機容量超過130GW，繼續(xù)位居全球首位;據國家能源局數據顯示，2018年1-6月，光伏新增裝機24.30GW。

近年來，我國光伏產業(yè)快速發(fā)展，國家相關部門根據光伏行業(yè)發(fā)展階段、投資成本、區(qū)域差別等因素適時調整光伏發(fā)電上網電價，提高資源合理配置水平。

尤其是2018年5月31日，國家發(fā)展改革委、財政部和國家能源局聯(lián)合出臺《關于2018年光伏發(fā)電有關事項的通知》(以下簡稱“5·31新政”)指出，新投運的光伏電站標桿上網電價每千瓦時統(tǒng)一降低0.05元。除5月31日前并網的電站，暫不安排2018年普通光伏電站建設規(guī)模，有補貼的分布式光伏指標從過去的沒有限制，此次收緊為全年僅有10GW指標。

業(yè)內看來，“5·31新政”被稱為“史上最嚴厲光伏政策”。這一政策直接加速了光伏行業(yè)的補貼退坡，光伏企業(yè)靠補貼過活的日子有望一去不返，不少光伏企業(yè)打算裁員、減產。

2018年，我國國內光伏新增裝機需求面臨一定調整，但通威股份認為，隨著海外市場需求的提升，全球2018年新增裝機需求下降幅度有限。

通威股份指出，在南歐、印度等日照資源優(yōu)異地區(qū)，光伏發(fā)電已具備較好的經濟性，新政實施所帶來的光伏產品價格下跌，進一步激發(fā)了海外市場需求的釋放。2018年1~5月，我國電池片和組件出口總額55.13億美元，同比增加21.24%;組件出口量約16~17GW，同比增長30%以上。

短期價格下跌高成本企業(yè)退出

根據“5·31新政”要求，暫不安排2018年普通光伏電站建設規(guī)模，安排10GW左右的分布式建設規(guī)模。

就短期來看，受此影響，根據中國光伏行業(yè)協(xié)會數據顯示，2018年國內新增裝機規(guī)模將降至30~45GW水平，較2017年的53.06GW出現一定幅度的下滑，新增裝機規(guī)模仍處于較高水平。

根據新政要求，各資源區(qū)標桿上網電價及分布式項目上網電價各下調0.05元，6月30日后并網的光伏發(fā)電項目將按新的電價標準執(zhí)行。對此，通威股份坦言，在不考慮投資成本等變化的情況下，6月30日后的在建光伏電站項目收益率水平將會出現下降。

但通威股份進一步指出，在“5·31新政”效應的傳導下，光伏各環(huán)節(jié)的產品價格均已出現不同幅度的下滑，從而一定程度上彌補電價下調對電站項目收益率水平的影響。受產品價格下降影響，行業(yè)內的高成本制造企業(yè)繼續(xù)生產已無法覆蓋其生產成本，現紛紛宣布不同規(guī)模產能的減產或停產。

據不完全統(tǒng)計，目前各制造環(huán)節(jié)的停產率在30%~40%不等。隨著相關高成本產能的退出，短期市場供需不平衡的狀況將得到一定程度緩解，各制造環(huán)節(jié)的產品價格自2018年7月以來逐步企穩(wěn)，近期多晶硅價格略有上揚。

但據中信新電團隊報告披露，光伏新政以來，國內光伏需求出現斷崖式下跌，硅料等環(huán)節(jié)產品價格迅速下探，行業(yè)進入新一輪洗牌期。中信新電調研了解到，目前硅料環(huán)節(jié)整體開工率已跌至約60%，國內落后產能快速出清，進口市場份額萎縮。近期，硅料價格已出現階段性觸底企穩(wěn)，致密料均價穩(wěn)定在9.5萬元/噸以上。

今年7月26日，中國光伏行業(yè)協(xié)會組織召開研討會，工業(yè)和信息化部電子司處長王威偉在致辭中指出，光伏作為新興行業(yè)有一些起伏很正常，中央支持我國光伏行業(yè)發(fā)展的決心沒有變化;光伏企業(yè)要練好內功，工信部近期將提升光伏規(guī)范條件，促進優(yōu)勝劣汰。

中長期市場向領先企業(yè)傾斜

新政實施前，行業(yè)普遍預測2020年前后，光伏發(fā)電有望實現“平價上網”，各環(huán)節(jié)產品價格將陸續(xù)下降。

通威股份副董事長嚴虎對證券時報·e公司記者指出，正是基于這樣的預期，國內光伏行業(yè)內的優(yōu)勢企業(yè)進行提前布局，對現有產能進行不斷優(yōu)化或新建更低成本的產能，以適應行業(yè)“平價上網”后對各環(huán)節(jié)成本的要求，預計明年下半年應該逐步會出現較大面積“平價上網”。

但隨著“5·31新政”的實施后，光伏各環(huán)節(jié)成本加速向“平價上網”后的水平靠近，行業(yè)有望快于預期加速實現“平價上網”。由此，光伏中上游各制造環(huán)節(jié)的產品價格將快速下降，國內落后產能更將逐步被市場所淘汰。

通威股份認為，從長期來看，這有利于進一步凈化市場環(huán)境，市場份額向領先企業(yè)傾斜，優(yōu)勢產能的市場地位和競爭能力進一步鞏固。 根據新政要求，國家鼓勵各地根據接網消納條件和相關要求，自行安排各類不需要國家補貼的光伏發(fā)電項目。

隨著環(huán)保意識增強及清潔能源占比要求的不斷提升，“平價上網”后的光伏發(fā)電更有利于廣泛參加市場競爭，利好行業(yè)的長期健康可持續(xù)發(fā)展。減排任務將進一步促使各國加速推進太陽能(3.78 -0.53%,診股)等可再生能源的開發(fā)占比，逐步替代煤炭、石油等化石能源，光伏行業(yè)發(fā)展將明顯受益于世界整體能源結構的調整。

2015年，世界各國在巴黎氣候大會上達成減排承諾，我國政府主動承諾2030年單位GDP二氧化碳排放，將比2005年下降60%~65%。此外，歐盟承諾2030年底前減少40%的溫室氣體排放，可再生能源占能源使用比例達27%，2018年6月14日歐盟將原定于2030年底前達27%的目標進一步提高為32%。

近期，國家能源局新能源處長司熊敏峰表示，國家能源局堅定地支持光伏行業(yè)的發(fā)展，將繼續(xù)在領跑基地開發(fā)，光伏扶貧，平價上網示范，分布式市場化交易等方面發(fā)力，推動光伏行業(yè)健康發(fā)展。