ADBE data by YCharts
而隨著時(shí)間的推移，Salesforce的Price/Sales倍數(shù)相當(dāng)一致。股票價(jià)格上漲是銷售增長的結(jié)果，所以它與業(yè)績(jī)的提高是完全掛鉤的。這張圖表顯示了股票價(jià)格與估值倍數(shù)之間的差異，這是我喜歡看到的。

CRM data by YCharts
華爾街股票分析：Salesforce勝
華爾街也傾向于看好Salesforce。根據(jù)MarketWatch的數(shù)據(jù)，Salesforce的平均目標(biāo)價(jià)格是122.49美元，根據(jù)當(dāng)前股價(jià)113.70美元，其上漲了8%。Adobe的平均目標(biāo)價(jià)格為215.48美元，這一價(jià)格在基于當(dāng)前的股價(jià)201.05美元上漲了7%。真正使Salesforce脫穎而出的是一個(gè)相對(duì)一致的分析師共識(shí)：82%的人認(rèn)為該股評(píng)級(jí)是“買入”。

結(jié)論
在許多方面，與Salesforce相比，Adobe擁有更卓越的性能。它能夠推動(dòng)銷售增長，并將增長轉(zhuǎn)化為強(qiáng)勁的利潤、毛利率和自由現(xiàn)金流。我還認(rèn)為，Adobe擁有一個(gè)別人幾乎無法進(jìn)入的市場(chǎng)地位，而且有更強(qiáng)大的準(zhǔn)入門檻。Adobe的軟件是數(shù)字媒體解決方案的黃金標(biāo)準(zhǔn)。話雖如此，但該分析是關(guān)于股票買入的問題，我相信Salesforce有更多的上行潛力。我更喜歡Salesforce在股價(jià)/銷售額方面相較Adobe更大的折扣。Salesforce已經(jīng)投入了更多的錢來獲取客戶，所以我相信這將轉(zhuǎn)化為未來快速增長的利潤和自由現(xiàn)金流。Salesforce還有一個(gè)更大的市場(chǎng)來進(jìn)行銷售，因?yàn)榇笮推髽I(yè)將繼續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)CRM系統(tǒng)。