1月30日消息，據(jù)財(cái)經(jīng)媒體CNBC報(bào)道，知情人士透露，戴爾公司可能通過與由其控股的市值達(dá)600億美元的云計(jì)算公司VMware達(dá)成一項(xiàng)反向合并而成為上市公司，這宗交易有望創(chuàng)下行業(yè)史上規(guī)模之最，受此消息影響，VMware股價(jià)暴跌。
擬借孫公司VMware之“殼”
據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)新聞網(wǎng)站CNBC報(bào)道，在戴爾考慮的多種上市選項(xiàng)中，借殼上市是其中的一項(xiàng)，這一操作在美國(guó)被稱為“反向并購(gòu)”。借殼上市將會(huì)讓戴爾避免上市的大量程序性工作，更快速完成掛牌交易的目標(biāo)。
在這項(xiàng)反向合并交易中，實(shí)際上將由VMware收購(gòu)規(guī)模大于自身的戴爾，后者則可借此上市，無需進(jìn)行正常的掛牌交易。這很可能將成為科技業(yè)歷史上規(guī)模最大的并購(gòu)交易，此前在2013年支持戴爾私有化的投資者也可借此變現(xiàn)，并有助于戴爾償還約500億美元負(fù)債。受此消息影響，VMware股價(jià)大跌。
消息人士透露，戴爾也有可能采取傳統(tǒng)的IPO（首次公開招股）上市方式，但反向合并可令其不必進(jìn)行新的公開發(fā)行交易。戴爾尚未決定采取何種戰(zhàn)略選擇，目前還在考慮其他幾條路線，如開展其他并購(gòu)交易或收購(gòu)目前尚未持有的VMware股份等，其中一名消息人士稱，戴爾不太可能直接作價(jià)出售或出售所持VMware股份。換句話說，戴爾可能采用其他的子公司、孫公司“外殼”，但不太可能通過外部公司來借殼上市。。
消息人士稱，反向合并是戴爾及其顧問正在考慮的大膽的戰(zhàn)略計(jì)劃之一，該公司董事會(huì)將于下個(gè)月召開會(huì)議以評(píng)估多種選擇，其中包括反向合并的很多選擇還都處在早期探索階段。
如果真由VMware收購(gòu)戴爾，則VMware將向戴爾創(chuàng)始人邁克爾•戴爾（Michael Dell）和身為戴爾股東的私募股權(quán)投資基金銀湖（Silver Lake）發(fā)行股票，這些股東隨后可在公開市場(chǎng)上出售股票，借此將其投資變現(xiàn)。
VMware：當(dāng)年的“皇冠之珠”
2015年戴爾以670億美元收購(gòu)了存儲(chǔ)技術(shù)提供商EMC，以及后者持有的數(shù)據(jù)中心軟件供應(yīng)商VMware的80%股份，VMware被視為這場(chǎng)交易中的“皇冠之珠”，VMware的平臺(tái)虛擬化軟件是其發(fā)起收購(gòu)的主要理由之一，但為了這筆交易戴爾也扛起了大筆的債務(wù)。
MWare從事虛擬機(jī)軟件業(yè)務(wù)。所謂的虛擬機(jī)，即在一臺(tái)高性能電腦中運(yùn)行多個(gè)操作系統(tǒng)，從而充當(dāng)多臺(tái)服務(wù)器來使用。據(jù)悉，在EMC公司被收購(gòu)之后，VMWare目前仍然保持獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。
VMware平臺(tái)虛擬化軟件技術(shù)被廣泛使用，但隨著企業(yè)將其基礎(chǔ)設(shè)施從自己的數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)移到大型云提供商（如亞馬遜和微軟），VMware的發(fā)展前景受到了挫折。在2016年，該公司同意讓客戶在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手亞馬遜的云服務(wù)上運(yùn)行其軟件，承認(rèn)其云模式優(yōu)先。
雖然VMware的收入每年都在持續(xù)增長(zhǎng)，但速度已經(jīng)放緩。2016年的銷售額比2015年增長(zhǎng)了6.7%，連續(xù)六年保持兩位數(shù)的百分比增長(zhǎng)。盡管如此，2016年公司凈收入為12億美元，創(chuàng)歷史新高，2017年全年預(yù)測(cè)顯示該公司將高居榜首。
由于戴爾現(xiàn)在是一家非上市企業(yè)，因此其確切估值尚不可知。戴爾在2013年進(jìn)行了一項(xiàng)244億美元的私有化交易，并于2015年以670億美元的價(jià)格收購(gòu)EMC。迄今為止，這仍是有史以來規(guī)模最大的科技業(yè)并購(gòu)交易。但從理論上來說，VMware收購(gòu)戴爾將可使其相形見絀，成為最大的科技業(yè)并購(gòu)交易。
不過，目前戴爾和VMware發(fā)言人均拒絕置評(píng)。