從兩會看中國能源政策走向 今年將是電改第二個爆發期
政府工作報告字字珠璣，涉及國民經濟諸多領域，報告的定調代表政府工作重心和方向。從能源板塊來看，政府工作報告5次提到能源、3次提到電力，重點工作涉及三個方面：電改、新能源并網消納、煤電去產能。對于電改
對于存量煤電機組，政策導向是：繼續加大淘汰落后煤電機組力度，重點淘汰改造后仍不符合能效環保要求的機組，2017年預計淘汰規模400萬千瓦以上。根據我們的調研，對于30萬千瓦以下的煤電機組，非熱電聯產項目則要全部關停；熱電聯產項目采暖期熱電比低于80%的項目，同樣在關停、緩建、緩核的范圍內。
在煤電業績持續惡化之后，基于發電側去產能、煤價企穩、發電量再分配等因素，下半年電力行業業績有望得到改善。
圖表8 火電設備發電利用小時數處于近十五年的底部
回顧過去兩年，受煤價大幅上漲、用電增速放緩、煤電產能過剩、電改推進、電價下調、環保壓力等因素影響，煤電企業業績自2016年下半年開始不斷惡化，火電從“歷史最好”業績高點不斷下探，2017年發電小時數創1969年以來新低，部分企業陷入虧損境地。發電板塊已經進入周期的底部。
在行政手段的強勢干預下，煤電大幅擴張的態勢將得到緩解；電力市場化改革的推進倒逼低效供給關停。在電改的推進過程中，將逐步取消發用電計劃、增加電力交易規模，占比在20%的小火電及小水電將逐步退出市場，發電小時數向大容量、高效率機組轉移。
四、附錄：圖表9近五年政府工作報告對發展清潔能源、電力改革不同部署
(本文作者 王秀強 為華創證券電新研究員 )
原標題:深度解析|從兩會看中國能源政策走向：電改、新能源和煤電去產能
責任編輯：大云網
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