韶能股份：取得售電許可 地處售電改革先行之地有望獲發展
湖南水電價格下調對2015年全年業績影響有限;韶能股份取得售電許可,售電市場并非長期暴利行業,但售電為公司提供新業績增長點。湖南水電價格下調對公司業績影響有限。公司水電67萬KW,其中湖南水電36萬KW;2015年來水
湖南水電價格下調對2015年全年業績影響有限;韶能股份取得售電許可,售電市場并非長期暴利行業,但售電為公司提供新業績增長點。
湖南水電價格下調對公司業績影響有限。
公司水電67萬KW,其中湖南水電36萬KW;2015年來水較好,湖南小水電站年利用小時數可增長30%;由于水電成本基本不變(人工管理、折舊、財務等),因此增加利用小時數的發電量可基本轉化為凈利潤。我們預計2015年水電新增凈利潤1.3-1.6億元,此次電價下調僅減少營業收入2000萬元,凈利潤僅在幾百萬元,因此降價對公司影響程度有限;
售電并非長期暴利行業,但為公司提供業績新增長點。
公司取得售電許可,假設售電公司每度電獲得5-10厘凈利潤,短期內可獲得較高回報;但長期來看,售電公司若通過售電獲取暴利,則違背了電改初衷;售電交易量越來越大,那么對應的利潤理應越少,從而逐步推進市場化,合適的用戶找到合適的用電提供商,在市場化過程中,客戶議價與售電公司之間的博弈仍將持續,較高回報將逐步回歸理性。公司地處廣東、是售電改革的先行之地,未來公司是否保持盈利將取決于供電質量以及增值服務等。
原標題:韶能股份更新報告:水電價格影響有限,售電提供新增長點
責任編輯：大云網
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