一、許繼電氣公司軍工牌照齊全、軍品主要應(yīng)用于艦船方面。

 

公司軍工牌照齊全

 

目前涉及軍工業(yè)務(wù)的主要是子公司許繼電源，具有保密、生產(chǎn)、研發(fā)、列裝全部四個許可證。公司軍品業(yè)務(wù)利潤率較高。主要應(yīng)用在艦船方面。

 

軍工市場將進一步拓展

 

許繼電源計劃將與總裝科研院所簽訂合作協(xié)議，將進一步開拓軍工市場。在智能電網(wǎng)、電力電子方面的優(yōu)勢也構(gòu)成公司在軍工方面的優(yōu)勢，在軍隊裝備里面也有“以電代油”、高端武器對電力電子技術(shù)的需求，將是未來公司爭取發(fā)展的空間。

 

特高壓和配網(wǎng)雙輪驅(qū)動仍在，年內(nèi)五條特高壓直流的核準將給公司收入和利潤帶來巨大彈性，預(yù)計近期將陸續(xù)有線路完成核準;預(yù)期配網(wǎng)投資的大幅增加將帶來公司配網(wǎng)自動化業(yè)務(wù)收入的巨大提升。

 

二、許繼電氣能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)穩(wěn)居龍頭地位

 

——能源互聯(lián)網(wǎng)龍頭。公司產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋一次和二次，其技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化能力強于電網(wǎng)外相關(guān)企業(yè)，具備提供整體解決方案的能力，2014年資產(chǎn)注入后上市公司的盈 利能力進一步增強。霧霾治理背景下特高壓建設(shè)提速，2015年直流建設(shè)速度有望超市場預(yù)期，將拉動公司高毛利的換流閥/控制保護產(chǎn)品線大幅增長。2015 年國家電網(wǎng)計劃完成30個重點城市市區(qū)和30個非重點城市核心區(qū)的配電網(wǎng)改造，公司是配網(wǎng)建設(shè)提速的最受益標的之一，同時新電改后配網(wǎng)增量投資主體有望涌 現(xiàn)，中長期來看能源互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)也將對配網(wǎng)提出全新的需求，特別是大數(shù)據(jù)的應(yīng)用一定程度上依賴電網(wǎng)所掌握的海量數(shù)據(jù)，公司作為網(wǎng)內(nèi)產(chǎn)業(yè)化和科研平臺將具備 重要優(yōu)勢。

 

充換電設(shè)施高技術(shù)巨頭。在電網(wǎng)主導(dǎo)時期，公司一直是充換電基礎(chǔ)設(shè)施的主要設(shè)備供應(yīng)商和總包商，特別在高金額、高壁壘、高附加值的換電站方面優(yōu)勢明顯，承擔(dān) 了薛家島等電網(wǎng)優(yōu)秀示范工程建設(shè)，在2014年的電網(wǎng)充換電設(shè)備集采中公司中標份額領(lǐng)先。在后續(xù)的充換電設(shè)施鋪量建設(shè)階段，我們認為公司仍將憑借其技術(shù)和 集成優(yōu)勢以及對電力系統(tǒng)的深刻認識在充換電站和快充樁領(lǐng)域斬獲大量份額。

 

“新電改”為能源互聯(lián)網(wǎng)提供了政策支撐

 

輸配以外的經(jīng)營性電價放開，為能源互聯(lián)網(wǎng)提供了盈利模式;售電側(cè)放開，為企業(yè)提供了進入通道。積極發(fā)展分布式電源，全面放開用戶側(cè)分布式電源市場，為能源互聯(lián)網(wǎng)提供了同時具有用戶和電源兩種屬性的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點。

 

能源互聯(lián)網(wǎng)涉及配網(wǎng)自動化、智能電表、分布式能源接入、二次系統(tǒng)、電動汽車接入、儲能技術(shù)等眾多環(huán)節(jié)，許繼電氣擁有能源互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈，并且在各端均為龍頭，在技術(shù)和成本方面競爭優(yōu)勢顯著，盈利能力更強。

 

其它投資思路：